Wir stiessen immer wieder auf dieselbe Lücke. Also gründeten wir die Firma, die sie schliesst.
Bevor wir B2B Capital gründeten, beauftragten und beurteilten wir selbst M&A-Berater – als Gründer, deren eigene Unternehmen zum Verkauf standen. Dabei stiessen wir immer wieder auf dieselbe Lücke: fundierte Transaktionsexpertise auf der anderen Seite des Tisches, aber niemanden, der je selbst auf unserer Seite als Eigentümer gesessen hatte.
Eine Frage liess uns nicht mehr los: Was bleibt unentdeckt, wenn ein Eigentümer mit einem einzigen Käufer verhandelt und nie prüft, welchen Wert das Unternehmen für andere hat? Inzwischen haben wir die Antwort aus beiden Perspektiven desselben Unternehmens erlebt. Die Transaktion, die erklärt, warum es diese Firma gibt →
B2B Capital ist unsere Antwort. Eine Firma, in der jeder leitende Transaktionsberater ein eigenes Technologieunternehmen gegründet, skaliert und verkauft hat – und in der dieselben Personen in ihren früheren Laufbahnen jahrelang M&A- und komplexe Unternehmenstransaktionen innerhalb globaler Institutionen umgesetzt haben, mit einem Gesamtvolumen von mehr als 40 Milliarden US-Dollar, als Vertreter und Mitarbeitende vieler der weltweit aktivsten Käufer. Dank unserer Gründererfahrung verstehen wir, was diese Entscheidung wirklich bedeutet. Unsere Erfahrung in globalen Institutionen prägt, wie wir Unternehmen vorbereiten, Kaufthesen entwickeln und professionelle Käufer ansprechen.
Ein Gründungspartner, dreissig Minuten, kein Unternehmensname erforderlich.
Was wir bewusst nicht tun
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Wir sind keine Full-Service-Investmentbank.
Kein Querverkauf von Kapitalmarktleistungen, keine Kreditvergabe, kein Handel. Beratung ist unser gesamtes Angebot.
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Wir sind kein Inserateportal.
Eine Liste mit 100 Käufern aus einer Datenbank ist kein Prozess – und ein Netzwerk ist keine Behauptung, sondern das Ergebnis einer Laufbahn. Wir führen strukturierte Verkaufsprozesse durch, bei Bedarf im Wettbewerb, mit gestaffelter Informationsfreigabe und konsequenten Zeitplänen. Bestehende Käuferbeziehungen sind über Jahre gewachsen; wo sie fehlen, muss die Kaufthese das Gespräch rechtfertigen.
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Wir setzen nicht auf Masse.
Wenige Mandate gleichzeitig; jedes wird von einem Partner geführt.
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Wir vertreten an jedem Tisch nur eine Seite.
Wir vertreten Verkäufer und wir vertreten Käufer. Bei jedem Mandat wissen Sie genau, wessen Interessen wir vertreten – und niemals beide Seiten derselben Transaktion. Unser Umgang mit Interessenkonflikten →
Hier sitzt B2B CapitalDer VerkäuferEin Gründer oder Eigentümer, der uns beauftragt hat.Bei einem Verkaufsmandat sitzen wir hier, werden vom Verkäufer bezahlt, und der Käufer hat seine eigenen Berater.niemals beideHier sitzt B2B CapitalDer KäuferEin Erwerber, der uns beauftragt hat.Bei einem Kaufmandat sitzen wir hier, werden vom Käufer bezahlt, und der Eigentümer hat seine eigenen Berater.Fester Grundsatz An jedem Tisch nur eine Seite. Wir vertreten Verkäufer und wir vertreten Käufer; niemals beide bei derselben Transaktion.
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Wir sind nicht für alle der richtige Berater.
Gründer, die sich bereits auf Konditionen geeinigt haben und Unterstützung beim Abschluss benötigen; Unternehmen ausserhalb unserer Expertise; Eigentümer, die eine Zahl statt eines Ergebnisses wollen – wir sprechen das offen an und empfehlen nach Möglichkeit andere Ansprechpartner.
Unser Versprechen
Für jeden Mandanten, den wir vertreten, auf jeder Seite des Tisches: Wir werden Ihr Unternehmen – oder das Unternehmen, das Sie kaufen möchten – so gut kennen, dass wir uns die ersten ernsthaften Fragen der Gegenseite längst selbst gestellt haben, bevor es darum geht: Jetzt wird’s konkret. Dieses Verständnis setzen wir ein, um Ihr Ergebnis abzusichern – durch die Qualität unserer Vorbereitung, die Präzision unseres Prozesses und die Aufrichtigkeit unserer Beratung.
Unser Modell
Gebündelte Erfahrung, institutionelle Kontinuität. Ein namentlich benannter federführender Partner und eine namentlich benannte zweite Person begleiten jedes Mandat vom ersten Tag an. Ein eigens entwickeltes Abwicklungssystem übernimmt die Routinearbeit, damit sich erfahrene Berater auf die Aufgaben konzentrieren können, bei denen Urteilsvermögen zählt. In der Schweiz ansässig, mit Mandanten weltweit – denn der Käufer, der den höchsten Wert rechtfertigen kann, sitzt möglicherweise auf einem anderen Kontinent. Unsere Beratung ist darauf ausgerichtet, ihn auf Entscheiderebene zu erreichen.
Karriere
Ein kleines Unternehmen stellt selten und gezielt ein. Dabei gilt vor allem ein Grundsatz: Alle, die hier an einem Mandat arbeiten, haben ein Technologieunternehmen gegründet und verkauft. Echte Transaktionserfahrung ab dem ersten Monat, in direkter Zusammenarbeit mit den Gründungspartnern. Sprachkenntnisse sind wichtig; Neugier ist wichtiger. Offene Stellen und unser Auswahlverfahren →
Presse & Fakten
Für Medienschaffende und Forschende: B2B Capital ist eine M&A-Beratung für Gründer, Eigentümer und Erwerber – mit Verkaufs- und Kaufmandaten, niemals auf beiden Seiten derselben Transaktion – mit Hauptsitz in der Schweiz und Mandanten weltweit. Geführt von den Mitgründern. Jede erfahrene Beratungsperson hat ein eigenes Unternehmen aufgebaut und verkauft. Gemeinsam verfügen sie aus früheren beruflichen Stationen über Erfahrung mit M&A- und komplexen Unternehmenstransaktionen im Umfang von über 40 Milliarden US-Dollar. Der Grossteil dieser Tätigkeit entfiel auf Software und SaaS, angewandte KI, technologiegestützte Dienstleistungen, Gesundheitstechnologie und Industrietechnologie; das Unternehmen ist nicht auf diese Branchen beschränkt. Unternehmenswerte liegen typischerweise bei 10–150 Mio. Euro. Porträtfotos und veröffentlichte Grafiken dürfen mit Quellenangabe weiterverwendet werden; jede Research-Publikation enthält Angaben zu Methodik, Verfasser und Datum. Ansprechpartner für zitierfähige Auskünfte: Travis Callahan, Mitgründer & Partner · travis@b2bcapital.ch.
Karriere
Wir wachsen gezielt: Drei Stellen sind offen, jeweils für Personen, die bereits ein Technologieunternehmen gegründet und verkauft haben. Dabei gilt der auf dieser Website beschriebene Anspruch. Zu den offenen Stellen →
Presse- & Forschungsanfragen
Ein Gründungspartner antwortet Medienschaffenden und Forschenden direkt. Schreiben Sie an mail@b2bcapital.ch mit “Presse” im Betreff; wir antworten innerhalb von zwei Arbeitstagen.
Wenn wir die Beratung sind, die Sie gesucht haben, ist das erste Gespräch der einfache Teil.
Dreissig Minuten mit einem Gründungspartner. Keine Präsentation, kein Akquisitionsteam. Wir unterzeichnen eine Vertraulichkeitsvereinbarung, bevor Sie etwas offenlegen.
Wir haben zuerst unsere eigenen Unternehmen verkauft.
Fragen Sie die meisten Berater in diesem Markt, wie es sich anfühlt, den Vertrag zum Verkauf des selbst aufgebauten Unternehmens zu unterzeichnen, und Sie erhalten eine theoretische Antwort. Dieses Unternehmen entstand aus der anderen Antwort. Jede Führungskraft hier hat ein Unternehmen gegründet, aufgebaut und verkauft – zusammen zwölf Unternehmen – und jede hat zudem jahrelang im M&A-Bereich gearbeitet: im eigenen Akquisitionsprogramm eines Corporate Acquirer’s, in der institutionellen Verkaufsberatung, in der Restrukturierung oder im Private Equity. Drei Gründungspartner führen die Mandate. Hinter ihnen steht ein vollständiges Team – Transaktionsleiter, Spezialisten für die Finanzaufbereitung, Analysten, Autoren und Designer für Transaktionsunterlagen sowie das operative Team – so zusammengestellt, dass ein gründergeführtes Unternehmen einer ebenso gründlichen Prüfung standhält wie ein börsenkotiertes.
Dreissig Minuten. Danach wissen Sie, wer von uns Ihr Mandat führen würde und warum.
Drei Gründer. Alle drei bei jedem Vollmandat.
Lesen Sie das noch einmal, denn genau das ist ungewöhnlich. Kein Partner, der den Mandatsvertrag unterzeichnet und erst beim Abschluss wieder auftaucht: Bei jedem Vollmandat sind alle drei Gründungspartner beteiligt – an der Käuferargumentation, den Zahlen und dem Prozess – denn darin liegen ihre jeweiligen Stärken, und keiner der drei beherrscht alles gleich gut. Einer ist der benannte Mandatsleiter, und Sie wissen vor der Beauftragung, wer von uns diese Rolle übernimmt. Wenn ein erfahrener Transaktionsleiter das Tagesgeschäft führt, bleibt ein Gründungspartner für das Mandat verantwortlich und nimmt weiterhin an den Käufergesprächen teil; manchmal führt der Gründungspartner das Tagesgeschäft selbst.
Das ist eine Frage der Kapazität, kein Versprechen. Es ist nur möglich, weil wir bewusst wenige Mandate gleichzeitig führen. Deshalb lehnen wir lieber Aufträge ab, als unsere Betreuung zu verwässern. Fragen Sie uns im ersten Gespräch, wie viele Mandate aktuell laufen. Sie erhalten die Zahl.
Ein Hinweis zu den folgenden Angaben. Die unten genannten Transaktionen werden aufgeführt, weil sie öffentlich dokumentiert sind – Akquisitionen börsenkotierter Unternehmen und gerichtlich beaufsichtigte Restrukturierungen. Die von diesen drei Partnern begleiteten Verkäufe privat gehaltener Unternehmen und ihre eigenen Exits nennen wir im Gespräch, nicht auf einer Website. Wo ein Name fehlt, liegt das an der Vertraulichkeit, nicht an einer geringeren Erfolgsbilanz.
Bei Ihrem Mandat: der Buyer’s Case – Investitionsthese, Verhandlung, Struktur.
Gründer, Unternehmenskäufer sowie Anwalt für M&A und Restrukturierung. Über 110 abgeschlossene Transaktionen auf Käufer- und Verkäuferseite.
LinkedIn →Vollständiger Werdegang ↓
Bei Ihrem Mandat: die Zahlen – Bewertung, Finanzaufbereitung, Datenraum.
Gründer und operativer Unternehmer mit fünfzehn Jahren Erfahrung im institutionellen M&A-Geschäft. Ausgebildeter Ökonom.
LinkedIn →Vollständiger Werdegang ↓
Bei Ihrem Mandat: der Prozess – Umsetzung, Käuferkoordination, Zeitplan.
Dreifacher Gründer und operativer Unternehmer mit zehn Jahren Erfahrung in Private Equity und M&A, auf beiden Seiten des Verhandlungstisches.
LinkedIn →Vollständiger Werdegang ↓Der Leistungsnachweis jedes Einzelnen.
Travis CallahanMitgründer & Partner · der vollständige Leistungsnachweis
Travis Callahan
LinkedIn → Mitgründer & PartnerGründer · Unternehmenskäufer · Verkäufer · Anwalt für M&A und Restrukturierungen
Bei Ihrem Mandat: der Buyer’s Case – die Investitionsthese des Käufers, die Verhandlungsstrategie, die Struktur und die interne Logik dessen, was ein Acquirer’s Committee tatsächlich genehmigen kann. Ein einmal begonnenes Mandat gibt er nicht an jemand anderen ab. Falls er Ihres nicht selbst führen kann, sagen wir Ihnen das vor der Mandatierung.
Worauf seine Urteilskraft beruht: den internen Buyer’s Case zu verstehen, bevor der Käufer ihn selbst formuliert. Mehr als 110 abgeschlossene Transaktionen in fünfundzwanzig Jahren – mit einem Gesamtwert von rund 30 Milliarden US-Dollar, auf Käufer- und Verkäuferseite, von Ergänzungsakquisitionen im einstelligen Millionenbereich bis zu Übernahmen im Wert von 4 Milliarden US-Dollar – einschliesslich der Jahre, in denen er innerhalb eines globalen Acquirer’s M&A-Programms tätig war. Wenn ein Term Sheet eintrifft, erkennt er deshalb die dahinterliegenden Diskussionen über Genehmigung, Bewertung und Risiken: was dem Entscheidungsgremium vorgelegt wird, wo Spielraum besteht und welche “Standardbedingungen” alles andere als Standard sind.
Als Gründer: drei eigene Unternehmen, gegründet, aufgebaut und verkauft, geführt aus Hongkong, der Schweiz, Luxemburg, Prag und den Vereinigten Staaten. Er weiss, wie sich das Jahr nach dem Zahlungseingang tatsächlich anfühlt, einschliesslich jener Aspekte, vor denen Sie niemand warnt.
Auf Verkäuferseite: seine eigenen Exits als Gründer; die Veräusserungen innerhalb von ABB’s Programm, also jener Teil einer unternehmensinternen M&A-Funktion, der verkauft, was nicht mehr passt; und die Verkaufsmandate, die er hier führt. Verkaufen ist nicht die zweite Hälfte seiner Laufbahn – es hat ihn von Anfang an parallel zum Kaufen begleitet.
Als Unternehmenskäufer: Group Vice President für M&A und Venture Capital (Senior Legal Counsel) bei ABB, verantwortlich für die Verhandlung und Strukturierung von Transaktionen innerhalb eines Akquisitionsprogramms, das in fünf Jahren einundvierzig Unternehmen umfasste, rund acht pro Jahr.
Als Rechtsberater und Gegenpartei: bei Restrukturierungen, Übernahmen und Joint Ventures hat er mehr als hundert institutionellen Investoren gegenübergestanden oder mit ihnen zusammengearbeitet. Wenn Ihnen ein solcher Fonds sein Modell erläutert, hört es auf Ihrer Seite des Verhandlungstisches niemand zum ersten Mal.
Als Restrukturierungsanwalt: mit Anwaltszulassung in den USA und Mitglied eines fünfköpfigen Teams, das für die Restrukturierung von Parmalat, der bis dahin grössten Unternehmensinsolvenz Europas, mit zwei Auszeichnungen von International Financing Review geehrt wurde. Bei Restrukturierungen lernt man, was ein Unternehmen wert ist, wenn der Optimismus nicht mehr in die Bewertung einfliesst. Diese Disziplin prägt unsere Fragen zu Abwärtsrisiken, die wir stellen, bevor ein Käufer dazu kommt – und sie ist der Grund, weshalb wir ein Mandat übernehmen, das unter Zeitdruck, mit einer Covenant-Prüfung oder einem Gesellschafterkonflikt beginnt, und Ihnen eine erste Einschätzung geben, ob der Zeitplan realistisch ist – und welche Voraussetzungen erfüllt sein müssten, damit er eingehalten werden kann.
AuszeichnungenGlobale Restrukturierungstransaktion des Jahres – International Financing Review, 2005 · Europäische Restrukturierungstransaktion des Jahres – International Financing Review, 2005. Beide für die Restrukturierung von Parmalat, als Mitglied eines fünfköpfigen Teams.
RestrukturierungenParmalat – 19 Mrd. US-Dollar (2005) · Delta Air Lines – 28,3 Mrd. US-Dollar Verbindlichkeiten (2005) · US Airways – 8,8 Mrd. US-Dollar (2004) · Scotia Pacific – 740 Mio. US-Dollar an forstwirtschaftlich besicherten Anleihen (2007) · Corporación Durango – 647 Mio. US-Dollar, das wegweisende mexikanische concurso mercantil (2005).
ABB, 2010–2014Transaktionen des Programms während seiner Amtszeit, aufgeführt zur Veranschaulichung der Grössenordnung des Programms, in dem er tätig war. Die Nennung einer Transaktion bedeutet nicht, dass er persönlich daran mitgewirkt hat, sofern dies nicht ausdrücklich angegeben ist. Käufe: Baldor Electric 4,2 Mrd. US-Dollar · Thomas & Betts 3,9 Mrd. US-Dollar · Ventyx, mehr als 1 Mrd. US-Dollar · Power-One 1 Mrd. US-Dollar. Verkäufe: Meyer Steel Structures 600 Mio. US-Dollar · Thomas & Betts HVAC 260 Mio. US-Dollar · das Full-Service-Geschäft. Einundvierzig Unternehmen wurden innerhalb der fünf Jahre erworben; das vollständige Programm ist unter Quellen & Nachweise aufgeführt.
Institutionelle GegenparteienAls Rechtsberater, Gegenpartei oder Joint-Venture-Partner – niemals als deren Berater – mehr als hundert institutionelle Investoren und Kapitalgeber – Namen, die bei von Finanzinvestoren getragenen Übernahmen, Restrukturierungen und komplexen Unternehmenstransaktionen immer wieder auftreten – darunter Cerberus, Contrarian Capital, KKR, Blackstone, BlackRock, New York Life, Marathon Asset Management und Ontario Teachers.
Boston College Law School · Trium Global Executive MBA (NYU Stern · London School of Economics · HEC Paris) · Executive-Programm, Universität St. Gallen
Sebastian KoeppMitgründer & Partner · das vollständige Profil
Sebastian Koepp
LinkedIn → Mitgründer & PartnerGründer · operativer Unternehmensleiter · Investor · Ökonom
Bei Ihrem Mandat: die Zahlen – Bewertung, finanzielle Vorbereitung, Quality-of-Earnings-Analyse und Datenraum. Seine Aufgabe ist es, sicherzustellen, dass jede Zahl auf Ihrer Seite des Verhandlungstisches abgestimmt ist, bevor ein Analyst des Käufers versucht, Unstimmigkeiten zu finden.
Worauf seine Urteilskraft beruht: Zahlen belastbar zu machen. Ein ausgebildeter Ökonom mit mehr als fünfzehn Jahren M&A-Erfahrung auf allen Ebenen und mehr als hundert abgeschlossenen Transaktionen – über siebzig auf Verkäuferseite, mehr als zwanzig auf Käuferseite und mehr als zehn Kapitalbeschaffungen. Er verbindet die finanzielle Disziplin aus der Leitung institutioneller M&A-Aktivitäten mit dem Gründerinstinkt eines Unternehmers, der drei eigene Unternehmen aufgebaut und verkauft hat, und der Urteilskraft auf Verwaltungsratsebene eines Experten, der beruflich Unternehmen bewertet.
Als Gründer: drei eigene Exits.
Als operativer Unternehmensleiter: Er trat als Mitglied der Geschäftsleitung in ein Technologieunternehmen in Schieflage ein, stabilisierte es und steuerte den Prozess bis zum Verkauf – als interner Architekt dieses Ergebnisses.
Im institutionellen M&A: fünfzehn Jahre auf allen Ebenen, darunter die Leitung von M&A-Transaktionen im Umfang von über 1 Milliarde US-Dollar innerhalb eines der grössten Unternehmen der Schweiz.
Als Investor und Berater: Er gründete seine eigene M&A-Beratung, verkaufte erfolgreich Unternehmen für deren Gründer und ist Partner einer Venture-Capital-Gesellschaft.
Die Erfolgsbilanz in ZahlenMehr als 100 abgeschlossene Transaktionen: 70+ auf Verkäuferseite · 20+ auf Käuferseite · 10+ Kapitalbeschaffungen. Fünfzehn Jahre institutionelles M&A, darunter die Leitung von Transaktionen im Umfang von über 1 Milliarde US-Dollar innerhalb eines der grössten Unternehmen der Schweiz. Drei eigene Exits. Partner einer Venture-Capital-Gesellschaft.
Ausgewählte TransaktionenDer Verkauf des von ihm stabilisierten Unternehmens an einen NASDAQ-kotierten Käufer · über seine eigene Beratung geleitete Verkäufe für Gründer aus Industrie und Technologie · seine drei eigenen Exits. Vertrauliche Transaktionen nicht kotierter Unternehmen: im Gespräch benannt, nicht veröffentlicht.
Universität St. Gallen · fliessend Spanisch
Ryan O’SullivanMitgründer & Partner · das vollständige Profil
Ryan O’Sullivan
LinkedIn → Mitgründer & PartnerGründer · operativer Unternehmensleiter · Investor
Bei Ihrem Mandat: der Prozess – Umsetzung vom ersten Gespräch bis zur letzten Unterschrift: Käuferkoordination, konsequentes Fragen-und-Antworten-Management und ein verlässlicher Zeitplan von der Vorbereitung bis zum Zahlungseingang.
Worauf seine Urteilskraft beruht: Gründer spüren den Unterschied zwischen einer Firma, die berät, und einer, die umsetzt. Er hat dreimal aufgebaut, skaliert und verkauft, in drei unterschiedlichen Rollen, und weiss, was es braucht, um einen Gründer erfolgreich durch diesen Prozess zu führen.
Als operativer Unternehmensleiter: Chief Operating Officer eines Technologieunternehmens, dem er in dessen Anfangsphase beitrat und das vor seinem Exit auf hundert Mitarbeitende in drei Ländern wuchs; und bei einem Start-up, in dem anfangs nur er und der technische Gründer tätig waren, die kommerzielle Triebkraft hinter dem Wachstum, das in einer bedeutenden Übernahme mündete.
Als Gründer: Er gründete ein Unternehmen mit, das seine Investitionen und operativen Tätigkeiten auf fünf Länder ausweitete, und verkaufte es; 2023 realisierte er zudem den Exit eines eigenen Unternehmens.
Bei Transaktionen: zehn Jahre Erfahrung in Private Equity und M&A, auf beiden Seiten des Verhandlungstisches.
Ausgewählte TransaktionenMehr als 200 Millionen US-Dollar an M&A- und Immobilientransaktionen über sieben Abschlüsse hinweg · eine auf CNBC vorgestellte Series-A-Finanzierung und der anschliessende Verkauf · der Exit des in drei Ländern tätigen Technologieunternehmens, das er als Chief Operating Officer leitete · sein eigener Exit, 2023. Vertrauliche Transaktionen nicht kotierter Unternehmen: im Gespräch benannt, nicht veröffentlicht.
HEC Paris, Executive MSc
Was dieses Team geleistet hat, lange bevor es Ihr Berater wurde.
Eine Transaktion hat sechs Stühle. Dieses Team hat auf jedem davon gesessen.
An anderer Stelle auf dieser Website beschreiben wir die vier Plätze am Transaktionstisch. In diesem Team sind zwei weitere vertreten – die operative Führungskraft, die ein Unternehmen durch einen Verkauf geführt hat, und der Investor, der eines bewertet hat. Sechs Laufbahnen, vereint in einem Mandat. Das ist nicht bloss ein Punkt im Lebenslauf; es ist der Grund, weshalb die Fragen in der richtigen Reihenfolge gestellt werden.
- Der Gründer
Jede leitende Person in diesem Team hat ein Unternehmen aufgebaut und verkauft. Sie wissen, wie sich das Jahr nach dem Zahlungseingang anfühlt und dass Erfolg nicht nur eine Zahl ist – entscheidend ist, welcher Käufer zum Zug kommt, was mit den Menschen geschieht, die das Unternehmen mit Ihnen aufgebaut haben, und wofür der Name in fünf Jahren steht.
- Die operative Führungskraft
Chief Operating Officers und Unternehmensleiter, die das Geschäft durch jene Phase geführt haben, in der ein Verkaufsprozess es vollständig zu beanspruchen droht. Deshalb ist unser Prozess so gestaltet, dass er Tage Ihrer Zeit in Anspruch nimmt statt Monate.
- Der strategische Käufer
Jahrelange Erfahrung innerhalb des eigenen M&A-Programms eines globalen Erwerbers: wie man ein Gremium überzeugt, wie eine Preisobergrenze festgelegt wird, welche Due-Diligence-Ergebnisse den Preis beeinflussen und welche lediglich Nebengeräusche sind.
- Der M&A-Rechtsanwalt
Mit US-Anwaltszulassung und Erfahrung in umfangreichen Restrukturierungen und Akquisitionen. Wir führen die Transaktion auf wirtschaftlicher Ebene; Ihr Rechtsberater verantwortet die Rechtsberatung und die Vertragsgestaltung. Genau zu wissen, wo diese Grenze verläuft, ist entscheidend.
- Der Investor
Private Equity und Venture Capital, einschliesslich eines Sitzes im Verwaltungsrat eines Investmentfonds. Wenn ein Finanzinvestor sein Modell erläutert, hört es niemand auf Ihrer Seite des Tisches zum ersten Mal – auch dann nicht, wenn es sich um eine Mehrheitsrekapitalisierung statt um einen Verkauf handelt und Sie danach mit einer Rückbeteiligung weiterhin beteiligt sind.
- Der Berater
Institutionelle M&A-Verkaufsmandate und Beratungsgesellschaften, die diese Partner selbst aufgebaut haben. Das Beratungshandwerk ist der letzte der sechs Plätze, nicht der erste – ganz bewusst.
Was die obigen Zahlen für Gründer im gesamten Bereich von €10M–€150M bedeuten
Die Befürchtung ist berechtigt, deshalb sprechen wir sie offen an: Eine Beratung, deren Partner an Transaktionen über 4 Milliarden Dollar gearbeitet haben, könnte Ihr Mandat annehmen und Ihnen ihre drittbeste Fachkraft zuteilen. Diese Firma wurde mit dem entgegengesetzten Ansatz aufgebaut. Mandate zwischen €10M und €150M sind unser Kerngeschäft. Die grossen Transaktionen waren unsere Schule.
Die Kerndisziplinen ändern sich nicht mit der Grösse: die Investitionsthese, die Bewertung, die Due Diligence, die Risikoverteilung und die Genehmigung. Was sich ändert, sind die Anzahl der Beteiligten und die Dokumentationstiefe. Ein Gremium, das eine Akquisition über €15M genehmigt, prüft dieselbe Argumentation in kleinerem Massstab. Was sich mit der Grösse verändert, ist nicht die Käuferseite – sondern Ihre Seite. Bei grossen Transaktionen verfügt ein Verkäufer über Investmentbanker, Anwälte, ein Team zur Prüfung der Ergebnisqualität und einen Kommunikationsberater. Bei Unternehmen der Grössenordnung, mit der wir arbeiten, haben die meisten Gründer einen einzigen Berater und stehen einem Käufer gegenüber, der dies schon hundertmal gemacht hat.
Unser Versprechen ist deshalb konkret: Bei einem umfassenden Mandat arbeiten alle drei Gründungspartner an Ihrer Transaktion, unabhängig von deren Grösse. Einer von ihnen wird als Mandatsleiter benannt. Können wir Ihr Mandat nicht so besetzen, nehmen wir es nicht an. Fragen Sie uns im ersten Gespräch, wer von uns das Mandat geleitet hat, das Ihrem hinsichtlich Grösse und Branche am nächsten kommt. Sie sollten eine klare Antwort erhalten, keine Bandbreite.
Das übrige Team ist kein Unterstützungspersonal. Es ermöglicht einer kleinen Beratung, institutionelle Transaktionsdisziplin in einen gründergeführten Prozess einzubringen.
Drei Gründungspartner leiten die Mandate. Hinter ihnen steht ein vollständiges Transaktionsteam, bewusst so aufgebaut wie das Transaktionsteam einer grossen Beratung – mit Transaktionsleitern, Finanzaufbereitung, Analysten, einer Gruppe für Transaktionskommunikation und einer Person, die die Prozesssteuerung verantwortet – denn das Due-Diligence-Team eines Käufers prüft nicht weniger gründlich, nur weil das verkaufende Unternehmen gründergeführt ist. Zwei Dinge treffen auf jede erfahrene Fachperson auf dieser Liste zu: Sie hat ein Unternehmen gegründet und verkauft und war vor ihrem Eintritt bei uns jahrelang im M&A tätig. Das Team wurde aufgrund sich ergänzender operativer Erfahrung und Urteilskraft bei Transaktionen zusammengestellt, nicht aufgrund prestigeträchtiger Lebensläufe.
Wir veröffentlichen ihre Namen aus demselben Grund nicht, aus dem wir keine Kundennamen veröffentlichen: Sie arbeiten an laufenden, vertraulichen Mandaten, und mehrere von ihnen sind in ihren Märkten bekannt. Im ersten Gespräch sagen wir Ihnen jedoch genau, wer an Ihrem Mandat arbeitet, mit Namen und Leistungsausweis. Und wenn Sie bereits einen Prozess durchlaufen haben, der nicht zum Abschluss kam, sprechen Sie es an: Wir prüfen den bisherigen Prozess, bevor wir über einen neuen sprechen. Oft ist damit bereits alles Wesentliche besprochen.
- Erfahrene Transaktionsleiter – drei an der Zahl
Sie führen Mandate gemeinsam mit den Partnern. Jeder von ihnen hat ein Unternehmen gegründet und verkauft, und jeder war zuvor jahrelang im M&A tätig – darunter ein ehemaliger Chief Technology Officer einer multinationalen Finanzdienstleistungsgruppe und Mitgründer eines multinationalen Fintech-Unternehmens, heute Spezialist für Technologie-M&A mit nachgewiesenen Exits. Diese personelle Breite stellt sicher, dass ein Mandat nie vom Kalender einer einzigen Person abhängt.
- Finanzaufbereitung und Ergebnisqualität
Geleitet von einem qualifizierten Wirtschaftsprüfer, der selbst Unternehmensgründer ist, früher börsenkotierte Unternehmen geprüft hat und eine in Asien und Europa tätige Beratung für Finanzfragen und Unternehmensdienstleistungen gegründet hat. Er sorgt dafür, dass Ihre Zahlen abgestimmt sind, bevor ein Analyst des Käufers sie prüft. Wie oft ein Due-Diligence-Befund bei unseren Mandaten den Preis verändert hat, lässt sich beziffern: Fragen Sie im Gespräch danach, und Sie erhalten sowohl die Anzahl als auch die Gesamtzahl der Mandate.
- Transaktionsanalysten
Sie erstellen die Modelle, die Käuferübersichten und den Datenraum und verstehen die Mechanik einer Transaktion, nicht nur die einer Tabellenkalkulation. Dank ihrer Arbeit kann ein Gründer eine Käuferfrage innerhalb eines Tages beantworten statt erst nach zwei Wochen.
- Transaktionskommunikation
Texter und Designer, die das Informationsmemorandum und die Managementpräsentation erstellen. Das ist keine Marketingfunktion. Eine klare Darstellung verringert den Aufwand, den ein Käufer betreiben muss, um Ihr Unternehmen zu verstehen. Unklarheit wird genau im falschen Moment teuer – dann, wenn ein Käufer entscheidet, wie viel Risiko er einpreist.
- Operative Umsetzung und Prozesssteuerung
Eine Person verantwortet die operative Umsetzung über alle laufenden Mandate hinweg: Prozessverfolgung, Dokumentenfluss, Meilensteine und den wöchentlichen schriftlichen Statusbericht an Sie und Ihren Verwaltungsrat, unabhängig davon, ob die Nachrichten gut sind oder nicht. Kein Teil eines Prozesses darf unbeabsichtigt aus dem Blick geraten.
Im Führungsteam vereint: vier Executive MBAs, ein Juris Doctor, ein MS in Entrepreneurship & Innovation sowie Master’s-Abschlüsse in Volkswirtschaft und in Banking & Finance – London School of Economics, HEC Paris, NYU Stern, Universität St. Gallen, Boston College. Wir führen sie einmal auf, hier, denn die oben dargestellte Gründerbilanz ist der entscheidende Leistungsnachweis; diese Abschlüsse zeigen, dass wir auch die akademischen Hausaufgaben gemacht haben.
Drei Dinge über den Unternehmensverkauf, für die jeder von uns Lehrgeld bezahlt hat.
Sprechen Sie mit einem Gründungspartner.
Dreissig Minuten mit einem der drei oben vorgestellten Partner – nicht mit einem Team für Erstanfragen. In diesem Gespräch sagen wir Ihnen, wer von uns Ihr Mandat führen würde und warum. Unter Vertraulichkeitsvereinbarung, ohne Mandatsverpflichtung, und Sie können beginnen, ohne den Unternehmensnamen zu nennen.