Unternehmenskauf · das Vollmandat

Das Unternehmen, das Sie kaufen sollten, steht vielleicht nicht zum Verkauf.

Sagen Sie uns, was die Akquisition erreichen muss. Daraus entwickeln wir ein Zieluniversum, identifizieren geeignete Unternehmen, gewinnen deren Eigentümer für ein Gespräch und begleiten Sie bei Bewertung, Due Diligence, Strukturierung und Vollzug. Geleitet von Menschen, die aus eigener Erfahrung wissen: So läuft’s bei genau diesem Gespräch auf der Verkäuferseite.

In drei Minuten

Was wir für Käufer tun und warum wir die Richtigen sind.

Was wir tun

Wir übersetzen Ihre Akquisitionsthese in ein priorisiertes Zieluniversum, gewinnen die Eigentümer für ein Gespräch und begleiten Sie anschliessend bei Bewertung, Due Diligence, Strukturierung und Vollzug. Die Methode →

Warum B2B Capital

Die meisten unserer Mandate sind Verkaufsmandate. Wenn Sie uns für einen Kauf mandatieren, steht diese Erfahrung auf Ihrer Seite des Tisches – wir wissen in der Regel, was der Berater des Eigentümers als Nächstes tun wird, weil wir selbst nach diesem Vorgehen arbeiten. Die Regel →

Wer das Mandat führt

Die drei Gründungspartner, im Mandatsschreiben namentlich aufgeführt: die Argumentation des Käufers, die Zahlen, der Prozess. Akquisitionserfahrung aus früheren Positionen mit einem Volumen von rund 10 Milliarden USD innerhalb eines globalen Programms. Die drei →

Was uns unterscheidet

Bei jedem ernsthaften Übernahmeziel müssen zwei Seiten überzeugt werden – Sie und der Eigentümer. Wir erarbeiten beide Argumentationen. Und wir legen Ihre Preisobergrenze fest, bevor der Verkäufer den Preisanker setzt. Preisobergrenze →

Was es kostet

Ein monatliches Grundhonorar entsprechend dem Arbeitsumfang sowie ein Erfolgshonorar auf den gesamten Unternehmenswert beim Vollzug. Die Zahlen erhalten Sie innerhalb von 24 Stunden nach dem Erstgespräch schriftlich. Wie wir vergütet werden →

Nächster Schritt

Bringen Sie uns Ihre Akquisitionsthese – oder das Unternehmen, das Sie bereits im Blick haben. Ein Gespräch mit einem Gründungspartner; danach erhalten Sie eine schriftliche Einschätzung des Zieluniversums und des Vorgehens. Gespräch vereinbaren

Was zur Erfolgsbilanz des Unternehmens gehört und welche Erfahrung Sie mandatieren

Erfolgsbilanz von B2B Capital – 34 Unternehmen seit 2020 im Rahmen umfassender Verkaufsmandate verkauft; die Kauf-, Kontaktanbahnungs- und Origination-Mandate des Unternehmens werden hier nach ihrem Abschluss ausgewiesen und niemals in diese Zahl eingerechnet.
Das Team, das Sie mandatieren – Akquisitionserfahrung aus früheren Positionen innerhalb eines rund 10 Milliarden USD umfassenden Programms eines globalen Käufers (Baldor 4,2 Mrd. USD · Thomas & Betts 3,9 Mrd. USD · Ventyx >1 Mrd. USD, unter Team der jeweiligen Person und der damaligen Institution zugeordnet), zehn Jahre Private-Equity- und M&A-Tätigkeit auf beiden Seiten sowie Gründer, die bei genau solchen Gesprächen selbst auf der Eigentümerseite sassen.

Die erste Frage

Was muss die Akquisition bewirken?

Eine Fähigkeit, die Sie nicht rechtzeitig aufbauen können. Eine Region, die Sie nicht effizient erschliessen können. Kunden, die Sie sonst nicht erreichen. Eine Lücke im Produktportfolio, eine Konsolidierung, Grössenvorteile, eine Nachfolge, eine neue Plattform. Dort beginnt die Suche, nicht in einer Datenbank.

Eine tragfähige Akquisitionsthese zeigt uns, was ins Zieluniversum gehört und, ebenso wichtig, was nicht: das strategische Ziel, die finanziellen Grenzen, die Eigentümerkonstellationen, mit denen Sie arbeiten können, Region, Grösse, wie viel Integration Ihre Organisation bewältigen kann und was ein Zielunternehmen für Sie erwerbenswert macht, statt es lediglich verfügbar erscheinen zu lassen. All das definieren wir gemeinsam mit Ihnen, bevor wir ein Unternehmen nennen. Diesen Schritt verkürzen Käufer am häufigsten, und die Befunde zu den Folgen sind ernüchternd: Bei 40'000 Akquisitionen über vierzig Jahre schufen rund 70–75% keinen Wert für den Käufer. Unter den von den Autoren genannten Hauptursachen steht an erster Stelle die Akquisition als erste Wahl statt als geprüfte Antwort.1

Strategie → Akquisitionsthese → Zielkriterien → Zieluniversum. In dieser Reihenfolge, jedes Mal.

1 Baruch Lev und Feng Gu, The M&A Failure Trap (Wiley, 2024); Zusammenfassung des Datensatzes mit 40'000 Akquisitionen über vierzig Jahre und des Befunds einer Misserfolgsquote von 70–75%, veröffentlicht in Fortune, 13. November 2024. “Misserfolg” nach der Definition der Autoren: Die Akquisition schuf keinen Wert für die Aktionäre des Käufers. Die drei von ihnen genannten Hauptursachen – der Fusionsdrang als erste Wahl, wertvernichtende Zielunternehmen und Anreize, die den Abschluss belohnen – sind genau die drei Punkte, die eine Akquisitionsthese prüfen soll.

Zielunternehmen verstehen

Eine lange Liste ist noch kein Zieluniversum.

Jede Datenbank kann Ihnen zeigen, welche Unternehmen existieren. Die eigentliche Arbeit besteht darin, zu entscheiden, welche Ihre Zeit verdienen. Wir erfassen den Markt und prüfen jedes priorisierte Zielunternehmen anhand der Akquisitionsthese: strategische Passung, Finanzprofil, Eigentümerstruktur und wahrscheinliche Motivation der Eigentümer, Umsetzbarkeit, erste Werteinschätzung, Integrationsaufwand, Wettbewerbsposition – und der konkrete Weg zu einem Gespräch mit dem Eigentümer.

Jede Einschätzung weist ihre Informationsgrundlage aus – bekannt, beobachtet, abgeleitet, zu validieren – und das Ergebnis ist eine priorisierte Akquisitionsübersicht mit einer schriftlichen Begründung für jedes priorisierte Unternehmen, keine Tabelle voller Logos.

Zielunternehmen 07EinschätzungInformationsgrundlage
Strategische BegründungSchliesst die in der Akquisitionsthese benannte Kompetenzlücke; Eigenaufbau würde zwei Jahre dauernAbgeleitet
Finanzielle PassungUmsatz und Marge innerhalb der vereinbarten BandbreiteBeobachtet
EigentumsverhältnisseVom Gründer kontrolliert, zweite Generation eingebundenBekannt
Wahrscheinliche MotivationNachfolge innerhalb von drei Jahren; kein Verkaufsprozess beobachtetZu validieren
BewertungVorläufige Bandbreite, eigenständig und mit SynergienAbgeleitet
IntegrationsaufwandModerat: Überschneidungen bei Systemen, eine doppelt vorhandene FunktionAbgeleitet
Zugang zum EigentümerBekannt über eine frühere GegenparteiBekannt
StatusPriorität – Ansprache in der ersten Welle –

Illustrativ. In diesem Beispiel eines von dreissig bis sechzig Unternehmen im Suchuniversum, von denen acht bis zwölf in einer ersten Welle angesprochen werden; ein tatsächliches Suchuniversum kann ein Dutzend Unternehmen oder mehrere Hundert umfassen, je nach Akquisitionsthese.

Das Suchuniversum. Jedes Unternehmen, das zur Akquisitionsthese passt – systematisch erfasst, nicht heruntergeladen. Dreissig Unternehmen oder dreihundert, je nach Akquisitionsthese.
Qualifiziert. Jedes Unternehmen geprüft auf strategische Passung, Finanzprofil, Eigentumsverhältnisse, Umsetzbarkeit, eine erste Werteinschätzung und den Integrationsaufwand.
Priorisiert. Eine priorisierte Akquisitionsübersicht mit einer schriftlichen Begründung für jedes priorisierte Unternehmen und deren Informationsgrundlage: bekannt, beobachtet, abgeleitet, zu validieren.
Angesprochen. Die erste Welle, jeweils mit einer konkreten Begründung angesprochen: warum dieses Unternehmen, warum Sie, warum jetzt.
Im Gespräch. Eigentümer, die ein Gespräch als lohnenswert erachtet haben.
Das richtige Zielunternehmen. Eines. Oder keines – ein Zielunternehmen zu finden, verpflichtet nicht zum Kauf.

Illustrativ Die Breiten zeigen die Auswahl, nicht das Volumen; die Proportionen eines tatsächlichen Suchuniversums richten sich nach der Akquisitionsthese.

Das Eigentümergespräch

Wenn der Eigentümer nicht verkaufen will, ist das erste Ziel keine Absichtserklärung. Es ist ein glaubwürdiges Gespräch.

Ein Eigentümer, der nie einen Verkauf angestrebt hat, wartet nicht auf eine Übernahmepräsentation. Er möchte wissen, warum sein Unternehmen, warum dieser Käufer, was danach mit dem Unternehmen und den Mitarbeitenden geschieht – und ob die Person, die ihn kontaktiert, genügend Vorarbeit geleistet hat, um ein Gespräch zu verdienen. Ansprachen, die diesen letzten Prüfstein nicht bestehen, bleiben meist unbeantwortet, und der Eigentümer sagt selten, warum.

Wir sprechen jedes priorisierte Zielunternehmen mit einer konkreten Begründung an: warum dieses Unternehmen passt, warum Sie ein glaubwürdiger Eigentümer dafür sind und warum sich ein Gespräch gerade jetzt lohnen könnte. Alle Führungskräfte bei B2B Capital haben selbst ein Unternehmen aufgebaut und verkauft. Wir wissen, wie sich eine unaufgeforderte Ansprache auf der anderen Seite anfühlt. Deshalb behandeln wir die Eigentümeransprache als Teil der Transaktion und nicht als vorgelagerten administrativen Schritt.

Eine Seite an jedem Verhandlungstisch. Wir vertreten Verkäufer und wir vertreten Käufer. Wir vertreten niemals beide in derselben Transaktion – weder als Berater der einen und Vermittler der anderen Seite noch über ein verbundenes Unternehmen oder mit einer Informationsbarriere zwischen den Teams. Bei jeder Transaktion, an der wir beteiligt sind, stehen wir auf einer Seite, werden von dieser Seite bezahlt, und alle Beteiligten wissen, welche Seite das ist.

Zwei Argumentationen

Bei jedem ernsthaften Übernahmeziel müssen zwei Seiten überzeugt werden.

Der Eigentümer muss überzeugt sein, dass sich das Gespräch lohnt. Ihr Investmentkomitee oder Verwaltungsrat muss überzeugt sein, dass die Übernahme eine Zustimmung verdient. Wir erarbeiten beide Argumentationen.

Für den Eigentümer: Darum lohnt sich’s
  • Warum dieses Unternehmen und warum jetzt
  • Warum Sie ein glaubwürdiger Eigentümer dafür sind
  • Was danach mit dem Unternehmen und den Mitarbeitenden geschieht
  • Ob die anrufende Person genügend Vorarbeit geleistet hat, um ein Gespräch zu rechtfertigen
beide
Für Ihr Komitee: Darum lohnt sich’s
  • Was die Übernahme erreichen soll und wer sie intern trägt
  • Wie der Wertbeitrag gemessen wird; die Renditeanforderung oder strategische Hürde
  • Welche Risiken zum Abbruch führen würden; wie viel Integration die Organisation bewältigen kann
  • Wer letztlich zustimmen muss
Ein Unternehmen, dessen Übernahme Ihre eigene Organisation nicht genehmigen kann, ist kein Übernahmeziel. Ein Eigentümer, der keinen Grund für ein Gespräch hat, ist keine Chance. Bei jedem ernsthaften Übernahmeziel müssen zwei Seiten überzeugt werden. Wir erarbeiten beide Argumentationen, bevor jemand kontaktiert wird.
Woher das Übernahmeziel kommt

Off-Market ist nicht das Ziel. Das richtige Unternehmen ist es.

Wenn sich das beste Unternehmen bereits in einem Verkaufsprozess befindet, helfen wir Ihnen, sich im Wettbewerb darum durchzusetzen. Meist wissen wir, was der Berater auf der Gegenseite als Nächstes tun wird, weil wir solche Prozesse selbst führen. Steht es nicht zum Verkauf, helfen wir Ihnen, die Grundlage für ein Gespräch zu schaffen. Wir gehen nicht davon aus, dass ein Off-Market-Unternehmen günstiger, besser oder leichter zu erwerben ist, nur weil kein Investmentbanker involviert ist; jedes Übernahmeziel wird anhand derselben strategischen und finanziellen Argumentation geprüft.

Das Ziel ist nicht ein exklusiver Zugang zu Transaktionen. Es ist die richtige Übernahme zu Konditionen, bei denen der Wert bei Ihnen bleibt.

Wo wir Sie unterstützen

Ein Übernahmeziel. Ein Markt. Oder ein wiederholbares Akquisitionsprogramm.

Für Unternehmen und ihre Corporate-Development-Teams, Finanzinvestoren und ihre Portfoliounternehmen, Family Offices, Independent Sponsors, Search Funds und Gründer, die erstmals ein Unternehmen kaufen – auch unterhalb oder oberhalb der Bandbreite von €10M–€150M, sofern die Akquisitionsthese dies rechtfertigt.

Sie kennen das Unternehmen bereits

Sie haben ein Übernahmeziel. Wir beurteilen die strategische Passung, ermitteln den Wert und die Ausstiegskriterien, planen die Ansprache, verhandeln die Absichtserklärung, koordinieren Due Diligence und Transaktionsstruktur und begleiten Sie bis zum Vollzug.

Sie wissen, was Sie wollen, aber noch nicht, wen

Wir übersetzen die Akquisitionsthese in eine vollständige Marktübersicht, priorisieren die Zielunternehmen, sprechen die Eigentümer an und bringen qualifizierte Gespräche in Ihren Prozess. Beim umfassenden Mandat geht’s im Kern genau darum.

Sie wachsen durch Übernahmen

Für eine Plattform, ein Corporate-Development-Team oder einen Finanzinvestor mit mehreren geplanten Übernahmen bauen wir ein wiederholbares System auf – Prüfung, Ansprache, Entscheidung – statt die Suche nach jeder Transaktion wieder bei null zu beginnen.

Wenn Sie nur die Marktübersicht und die Kontaktanbahnung benötigen, endet das Origination-Mandat dort. Das halten wir ausdrücklich fest.

Die vier Phasen

Definieren. Kartieren. Ansprechen. Akquirieren.

Vier Phasen: Die ersten beiden erarbeiten wir, und Sie hinterfragen sie kritisch. Die letzten beiden führen wir gemeinsam durch. Der Prozess darf in jeder Phase enden: Ein Übernahmeziel zu finden, verpflichtet nicht zum Kauf.

Die vier Phasen im Detail – was wir tun, was Sie tun
1 · DefinierenWir: definieren das Akquisitionsziel, die These, die Kriterien, den finanziellen Rahmen, die Integrationsgrenzen und Ihren internen Genehmigungsweg. Sie: sagen uns, was die Übernahme erreichen muss und welche Unternehmen Ihre Organisation realistisch als Eigentümerin führen kann.
2 · ErfassenWir: das gesamte Zieluniversum, Informationen zu Zielunternehmen, vorläufige Bewertung, Erfassung der Eigentumsverhältnisse, Priorisierung und der Anspracheplan. Sie: hinterfragen die Rangfolge und sagen uns, wo Ihr operatives Wissen das Bild verändert.
3 · AnsprechenWir: Eigentümeransprache, Qualifizierung, erste Gespräche, Informationsaustausch, Bewertung und die Strategie für eine indikative Offerte oder Absichtserklärung. Sie: treffen die Eigentümer, deren Unternehmen die Vorauswahl bestehen.
4 · ErwerbenWir: Koordination der Due Diligence, Aktualisierung der Bewertung, wirtschaftliche Konditionen und Struktur, Verhandlung, Unterstützung von Ausschüssen oder Verwaltungsrat sowie Transaktionsmanagement bis zur Unterzeichnung und zum Vollzug. Sie: entscheiden, ob dies weiterhin das Unternehmen ist, das Sie besitzen möchten.

Der Prozess darf in jeder Phase enden. Ein Zielunternehmen zu finden, verpflichtet nicht zum Kauf. Wenn die Argumente nicht tragen, raten wir Ihnen vom Kauf ab.

Bewertung

Der Verkäufer hat eine Preisvorstellung. Sie brauchen eine verbindliche Preisobergrenze.

Was ein Unternehmen für Sie wert ist, entspricht nicht seinem eigenständigen Wert. Wir trennen den Stand-alone-Wert des Zielunternehmens ’ vom Wert, den Sie sich als Eigentümer zu schaffen versprechen – Umsatz- und Kostensynergien, Kompetenzen, Zeit bis zum Markteintritt, strategische Absicherung – und berücksichtigen anschliessend die Integrationskosten, deren zeitlichen Anfall, das Umsetzungsrisiko, die Finanzierung und Ihre geforderte Rendite.

Die Frage ist, wie viel des von Ihnen geschaffenen Werts an den Verkäufer fliessen darf, bevor die Übernahme für Sie keinen Mehrwert mehr schafft. Diese Zahl wollen wir kennen, bevor der Preis zum Verhandlungsgegenstand wird. Dieselbe Analyse führen wir für Verkäufer aus der anderen Perspektive durch – welcher Käufer aus wirtschaftlicher Sicht mehr bezahlen kann – weshalb wir die Argumentation des Verkäufers ’ meist schon erkennen, bevor sie vorgebracht wird.

Stand-alone-Wert
Von Ihnen geschaffener Wert
Integrationskosten & Risiken
Stand-alone-WertWas das Unternehmen für jeden Käufer wert ist – die Preisvorstellung des Verkäufers ’ beginnt hier.
Von Ihnen geschaffener WertSynergien, Kompetenzen, Zeit bis zum Markteintritt, strategische Absicherung – der Teil, für den nur Sie bezahlen können, den Sie aber nicht vollständig abgeben sollten.
Integrationskosten & RisikenZeitlicher Ablauf, Umsetzungsrisiko, Finanzierung, Ihre geforderte Rendite – abgezogen, bevor der Preis zum Verhandlungsgegenstand wird.

Illustrativ Die Preisobergrenze bestimmt, wie viel des von Ihnen geschaffenen Werts an den Verkäufer fliessen darf, bevor die Übernahme für Sie keinen Mehrwert mehr schafft.

Nach der Absichtserklärung

Die Due Diligence sollte Ihre Kaufgründe prüfen. Die Integration sollte bereits im Preis berücksichtigt sein.

Die Due Diligence orientiert sich an der Akquisitionsthese, damit jede Erkenntnis zu einer Entscheidung führt – fortfahren, Preis anpassen, Struktur ändern, Mängel beheben oder abbrechen – und die Integrationsannahmen vor der Unterzeichnung in der Bewertung berücksichtigt sind.

Wie Due Diligence und Integration gehandhabt werden – das Vorgehen

Die Due Diligence liefert Hunderte von Erkenntnissen; nicht alle sind gleich wichtig. Wir richten die Arbeit an der Akquisitionsthese aus – welche Voraussetzungen erfüllt sein müssen, damit die strategische Begründung, die Bewertung und der Integrationsplan tragen – damit eine Erkenntnis zu einer Entscheidung führt: fortfahren, Preis anpassen, Struktur ändern, Mängel beheben oder abbrechen. Die formelle Due Diligence bleibt bei den dafür zuständigen Spezialisten.

Die Akquisitionsthese sollte bereits festhalten, was nach dem Vollzug geschieht: was eigenständig bleibt, was integriert wird, von welchen Synergien die Wirtschaftlichkeit abhängt und welche Mitarbeitenden bleiben müssen. Wir berücksichtigen diese Annahmen vor der Unterzeichnung in der Bewertung, der Due Diligence und der Struktur. Ein M&A-Berater sollte das erworbene Unternehmen nicht führen, und wir behaupten auch nichts anderes.

Interessenkonflikte

Erfahrung auf beiden Seiten. Ein Mandat für eine Seite.

Unsere Mitarbeitenden haben im Laufe ihrer Karriere auf beiden Seiten von Transaktionen gearbeitet, und die meisten Mandate unseres Unternehmens ’ betreffen die Verkäuferseite: Wenn wir Sie vertreten, steht diese Verkäufererfahrung auf Ihrer Seite – und niemals gleichzeitig auf der Gegenseite. B2B Capital vertritt bei jeder Transaktion nur eine Seite. Bei einem Kaufmandat sind Sie unser Auftraggeber und bezahlen uns; wir vertreten das Zielunternehmen nicht gegen Sie und nehmen von ihm keine Vergütung an.

Vor jeder Kontaktaufnahme wird das Universum potenzieller Zielunternehmen mit unseren laufenden Verkaufsmandaten und anderen vertraulichen Geschäftsbeziehungen abgeglichen. Ein Interessenkonflikt wird vor der Kontaktaufnahme offengelegt und gelöst, andernfalls wird das Zielunternehmen ausgeschlossen. Vertrauliche Informationen eines Kunden werden niemals für die Suche, Bewertung oder Verhandlung einer anderen Kunden’s Transaktion verwendet. Die vollständige Regelung →

dessen BeraterDer EigentümerDas Unternehmen, das unser Kunde kaufen möchte.Wir vertreten den Eigentümer nicht und stellen dies beim ersten Kontakt klar.
der Verhandlungstisch
Hier sitzt B2B CapitalDer Käufer – unser KundeDer Erwerber, der uns beauftragt hat.Wir werden vom Käufer bezahlt und verhandeln für den Käufer.

Feste Regel Eine Seite an jedem Verhandlungstisch. Wir vertreten Verkäufer und wir vertreten Käufer; niemals beide in derselben Transaktion.

Warum wir

Wir waren selbst Käufer. Und Eigentümer, wie jene, die Sie jetzt kontaktieren möchten.

Die berufliche Erfahrung hinter diesem Unternehmen umfasst Akquisitionen auf Käuferseite im Umfang von rund 10 Milliarden US-Dollar – innerhalb eines globalen Akquisitionsprogramms eines Konzerns, im Private Equity, als Berater von Käufern und als Investoren. Jede unserer Führungspersönlichkeiten hat zudem ein eigenes Unternehmen aufgebaut und verkauft.

Diese beiden Erfahrungen lösen unterschiedliche Teile der Herausforderungen auf Käuferseite. Die Jahre im Akquisitionsgeschäft haben uns gelehrt, was ein Gremium für seine Zustimmung benötigt. Die Gründerjahre haben uns gelehrt, was ein Eigentümer hören muss, bevor er sich auf Gespräche einlässt. Fünfundzwanzig Jahre auf beiden Seiten bedeuten, dass wir meist wissen, was die Gegenseite als Nächstes tun wird, weil wir die Taktiken der Verkäuferseite selbst anwenden – den Preisanker, die Nachverhandlung, den Druckpunkt in der Due Diligence, die Wertargumentation eines Eigentümer’s Beraters – noch bevor sie sich dafür entschieden hat.

Wenn Sie bereits ein Corporate-Development-Team haben

Wir bauen keine Funktion nach, die Sie bereits haben. Setzen Sie uns dort ein, wo externe Kapazitäten oder Zugänge entscheidend sind: bei der Marktübersicht, der Eigentümeransprache, einer unabhängigen Einschätzung eines Zielunternehmens, der Bewertung und Verhandlung, der grenzüberschreitenden Umsetzung oder einer einzelnen Transaktion.

Wenn dies Ihre erste Akquisition ist

Sie wissen, warum eine Akquisition Ihr Unternehmen verändern könnte. Sie müssen nicht wissen, wie man sie durchführt. Wir bringen die Transaktionskompetenz ein; Sie entscheiden weiterhin, was in Ihr Unternehmen gehört.

Berufliche Laufbahn · öffentlich dokumentiert · ABB, 2010Baldor Electric · 4.2 Mrd. USDUnternehmenswert, 63.50 USD je Aktie. Verhandelt und strukturiert innerhalb von ABB’s globalem Akquisitionsprogramm, in dem ein Gründungspartner eine leitende M&A-Funktion innehatte.Der Person und der Institution zugeordnet, niemals unserem Unternehmen
Berufliche Laufbahn · öffentlich dokumentiert · ABB, 2012Thomas & Betts · 3.9 Mrd. USDKontrollerwerb an einem börsenkotierten US-Unternehmen – ABB’s zweitgrösste Transaktion im Programm.Transaktion aus der beruflichen Laufbahn · ABB-Programm
Berufliche Laufbahn · öffentlich dokumentiert · ABB, 2010Ventyx · >1 Mrd. USDUnternehmenssoftware für Versorgungsunternehmen: die Akquisition, die einen Industriekonzern ins Softwaregeschäft führte.Transaktion aus der beruflichen Laufbahn · ABB-Programm

Wer das Mandat führt

Dieselben drei Gründungspartner wie bei jedem umfassenden Mandat, einer davon als benannter Mandatsleiter: der Gründer, der innerhalb eines globalen Akquisitionsprogramms Unternehmen gekauft hat, der Partner, der auf beiden Seiten bewertet und strukturiert hat, und der operative Unternehmer, der den Prozess geführt hat. Sie wissen vor der Mandatierung, wer von uns die Leitung übernimmt.

Was es von Ihnen verlangt

Einen internen Auftraggeber, der den Zweck der Akquisition benennen kann. Eine Person, die die Akquisitionsthese verantwortet und innerhalb einer Woche eine Entscheidung herbeiführen kann. Ihren Genehmigungsweg, uns am ersten Tag offen dargelegt. Und die Bereitschaft zu hören, dass ein Zielunternehmen nicht das richtige ist – von uns, bevor Sie ein Quartal dafür aufgewendet haben.

Von B2B Capital abgeschlossene Kaufmandate werden nach Abschluss unter einer eigenen Rubrik auf Leistungsnachweis veröffentlicht. Die oben aufgeführte berufliche Erfahrung wird den Personen und den Institutionen zugeordnet, bei denen sie erworben wurde, niemals unserem Unternehmen.

Alle drei Gründungspartner arbeiten an jedem umfassenden Kaufmandat mit. So verteilen sich die Aufgaben bei Ihrem Mandat.

Travis Callahan, Mitgründer & Partner
Travis CallahanMitgründer & Partner

Die Käuferperspektive: Investitionsthese, Verhandlung, Struktur.

Sebastian Koepp, Mitgründer & Partner
Sebastian KoeppMitgründer & Partner

Die Zahlen: Bewertung, finanzielle Vorbereitung, Datenraum.

Ryan O’Sullivan, Mitgründer & Partner
Ryan O’SullivanMitgründer & Partner

Der Prozess: Umsetzung, Käuferkoordination, Zeitplan.

Unser Grundsatz Im Mandatsvertrag namentlich genannt: Die Personen, die Sie im ersten Gespräch kennenlernen, führen auch Ihr Mandat. Die drei im Detail →

Unsere Vergütung

Eine Struktur, vor Ihrer Unterschrift offengelegt.

Dieselbe Struktur wie bei jedem Mandat, das wir übernehmen: ein monatliches Basishonorar entsprechend dem Leistungsumfang und ein Erfolgshonorar auf den gesamten Unternehmenswert bei Vollzug. Alle wirtschaftlichen Konditionen schriftlich, bevor Sie unterschreiben. Unsere Vergütung →

Eine Seite an jedem Verhandlungstisch. Wir vertreten Verkäufer und wir vertreten Käufer. Wir vertreten niemals beide in derselben Transaktion – weder als Berater der einen und Vermittler der anderen Seite noch über ein verbundenes Unternehmen oder mit einer Informationsbarriere zwischen den Teams. Bei jeder Transaktion, an der wir beteiligt sind, stehen wir auf einer Seite, werden von dieser Seite bezahlt, und alle Beteiligten wissen, welche Seite das ist. Unser Umgang mit Interessenkonflikten →

Sie möchten uns auf Ihrer Seite des Verhandlungstisches – bevor wir auf der anderen Seite sitzen.

Erzählen Sie uns, was Sie aufbauen möchten.

Dreissig Minuten mit einem Gründungspartner. Erläutern Sie das Ziel der Akquisition, was Sie bereits wissen und welche Aufgaben Sie intern abdecken. Wir sagen Ihnen, wie wir das Zieluniversum definieren würden, wo wir ansetzen würden – und ob wir das Mandat übernehmen sollten.

Unternehmenskauf · Origination-Mandat

Wir liefern die Marktübersicht und stellen Kontakte her. Sie führen die Akquisition.

Ein fokussiertes Kaufmandat für Käufer mit internen Umsetzungskapazitäten: Wir übersetzen Ihre Investitionsthese in ein qualifiziertes Zieluniversum, sprechen die Eigentümer an und stellen den Kontakt zu den Gesprächsbereiten her. Bewertung, Verhandlung, Due Diligence und Vollzug bleiben bei Ihrem Team – oder werden auf Ihren Wunsch im Rahmen eines umfassenden Mandats von uns übernommen.

Dreissig Minuten mit einem Gründungspartner. Wenn ein reines Origination-Mandat ausreicht, sagen wir Ihnen das.

Für wen es passt

Käufer, die zu Beginn Zugang und fundierte Einschätzungen benötigen, danach aber keine Begleitung.

Ein Corporate-Development-Team mit der Kapazität, eine Transaktion durchzuführen, aber nicht, einen Markt systematisch zu erfassen oder dessen Unternehmenseigentümer zu erreichen. Ein Finanzinvestor mit einer Investitionsthese und einem Umsetzungsteam. Ein Serienkäufer, der eine unabhängige Einschätzung eines Zieluniversums wünscht, bevor er interne Ressourcen einsetzt. Für diese Käufer bietet das Origination-Mandat den passenden Leistungsumfang.

Für einen Käufer, der seine erste oder zweite Akquisition tätigt, ist es das in der Regel nicht, denn der Wert der Arbeit entsteht nach der Kontaktvermittlung – bei der Festlegung der Preisobergrenze, der Strukturierung und der Verhandlung – und genau das schliesst dieses Mandat aus. Wenn das auf Sie zutrifft, empfehlen wir Ihnen das Vollmandat.

Was enthalten ist

Definieren, erfassen, ansprechen, zusammenbringen.

  • Die Akquisitionsthese, operativ umgesetzt

    Ihr Akquisitionsziel wird in Kriterien übersetzt, anhand deren sich der Markt prüfen lässt: Branche, Kompetenzen, Grösse, Geografie, Eigentümerverhältnisse und nicht verhandelbare Anforderungen.

  • Das Universum der Zielunternehmen

    Erfasst und anhand der Akquisitionsthese qualifiziert, jedes Unternehmen mit Einordnung der Informationsgrundlage – bekannt, beobachtet, abgeleitet, zu validieren – und für die Ansprache in Wellen priorisiert.

  • Eigentümeransprache

    Diskret, gezielt und nach Ihrem Wunsch in Ihrem oder unserem Namen. Jede Ansprache enthält eine Begründung: warum dieses Unternehmen, warum Sie, warum jetzt. Eigentümer ohne Verkaufsabsicht reagieren selten auf Massenansprachen. Wir legen beim ersten Kontakt offen, wer wir sind; Ihre Identität wird erst offengelegt, wenn der Eigentümer einem Gespräch zustimmt und die Vertraulichkeit gewährleistet ist, nicht vorher.

  • Qualifizierte Kontaktvermittlung

    Gespräche mit Eigentümern, die ihr Interesse bestätigt haben, mit den von uns ermittelten Hintergründen und zeitlichen Vorstellungen, jeweils mit einer schriftlichen Notiz in Ihren Prozess übergeben.

Was nicht enthalten ist

Der Teil der Arbeit, in dem der Preis entschieden wird.

Bewertung und Analyse der Preisobergrenze; indikatives Angebot und Absichtserklärung; Verhandlung von Preis und Konditionen; Koordination der Due Diligence; Strukturierung; Transaktionsdokumentation; Unterstützung von Ausschüssen oder Verwaltungsrat; und alles Weitere vom ersten ernsthaften Gespräch bis zur Kaufpreiszahlung. Bei einem Origination-Mandat liegen diese Aufgaben bei Ihrem Team. Jede davon kann im Rahmen einer separaten Vereinbarung für ein Vollmandat an uns übertragen werden; dies ist in der Mandatsvereinbarung festgehalten.

Wie wir vergütet werden

Dieselbe Struktur wie bei jedem unserer Mandate.

Ein monatliches Grundhonorar, abgestimmt auf den Arbeitsumfang, und ein Erfolgshonorar auf den gesamten Unternehmenswert beim Vollzug. Das Grundhonorar finanziert die Vorbereitung; das Erfolgshonorar wird mit dem Vollzug der Transaktion fällig. Sie kennen sämtliche wirtschaftlichen Konditionen vor der Unterzeichnung. Ein Origination-Mandat hat einen engeren Leistungsumfang mit entsprechend bemessenem Grundhonorar und einer auf die vereinbarten Parameter begrenzten Exklusivität – Branche, Grösse, Geografie – damit die Sucharbeit geschützt ist, ohne Ihr übriges Akquisitionsprogramm einzuschränken. Honorare & so halten wir’s mit der Vergütung →

Eine Seite an jedem Verhandlungstisch. Wir vertreten Verkäufer und wir vertreten Käufer. Wir vertreten niemals beide in derselben Transaktion – weder als Berater der einen und Vermittler der anderen Seite noch über ein verbundenes Unternehmen oder mit einer Informationsbarriere zwischen den Teams. Bei jeder Transaktion, an der wir beteiligt sind, stehen wir auf einer Seite, werden von dieser Seite bezahlt, und alle Beteiligten wissen, welche Seite das ist. Wie wir mit Interessenkonflikten umgehen →

Für wen es nicht geeignet ist. Für einen Finanzinvestor, der Exklusivität über eine ganze Branche benötigt: Wir schützen die Sucharbeit innerhalb der vereinbarten Parameter – Branche, Grösse, Geografie – nicht den Markt.

Die andere Seite des Verhandlungstisches

Wir kennen den «Owner’s Chair», die Eigentümerperspektive, ebenso wie Ihre Position. Die Eigentümer, die wir für Sie ansprechen, antworten, weil die Ansprache von Menschen verfasst wurde, die selbst solche Anfragen erhalten haben.

Wie wir einen Eigentümer ansprechen →

Sie sind unsicher, welches Mandat passt?

Dreissig Minuten mit einem Gründungspartner. Bringen Sie Ihre Akquisitionsthese und eine Einschätzung mit, welche Aufgaben Ihr Team übernehmen kann; wir sagen Ihnen, welches Mandat wir empfehlen und warum. Wenn ein reines Origination-Mandat die richtige Antwort ist, sagen wir Ihnen das.